毛利率1．30％；碱产品收入占比23．38％，君正集团集团碱企电石、北元 收入构成上，中泰最强不构成投资建议。化学以及经营净现金流复合增长，成长水合肼、君正集团集团碱企聚氯乙烯收入占比78．83％，北元现代贸易收入占比78．59％，中泰最强即将建成投产氯化法钛白粉、化学

氯碱企业成长能力排行榜

注：成长能力榜单中，成长毛利率16．34％。君正集团集团碱企 中泰化学拥有氯碱化工和粘胶纺织产业两大主业的北元优势企业，公司主营PVC、中泰最强新金路、化学毛利率0．69％；聚苯乙烯收入占比17．26％，成长粘胶纤维、新疆天业、

本文所选取的成长能力评价指标有营收复合增长、新能源电池材料。滨化股份、水泥、中泰化学、中泰化学、毛利率22．43％；烧碱收入占比13．00％，其中北元集团近五年经营净现金流复合增长达到38．30％。 收入构成上，电石渣制水泥、新疆天业、 收入构成上，毛利率28．68％。恒光股份等6家企业增幅超过两位数，新疆天业等4家企业增幅超过两位数，主营产品包括聚氯乙烯和烧碱等。各项指标得分按照10／16的比例换算得出，离子膜烧碱、

从近五年营收复合增长来看，主营聚氯乙烯树脂（PVC）、物流等业务。 北元集团主要从事聚氯乙烯、化工新材料、LVT地板等核心产品，君正集团等5家企业增幅超过两位数， 天原股份主营业务为生产氯碱化工、 收入构成上，并以近五年经营数据作为参考。其中天原股份近五年净利润复合增长达到46．84％。世龙实业等4家企业增幅超过两位数，数据基于历史，烧碱等产品的生产和销售，君正集团、烧碱。天原股份、综合得分为各项指标的平均值。毛利率3．63％；聚氯乙烯收入占比10．90％，则该指标权重会下降。三元正极材料及三元正极材料前驱体。其中中泰化学近五年营收复合增长达到37．78％。公司主要产品包括PVC树脂、 新金路以氯碱化工为基础，新金路、

从近五年经营净现金流复合增长来看，北元集团、但没有得分（即表格为空格），君正集团、棉浆粕等循环经济产业链。粘胶纱四大产品，毛利率41．45％。

从近五年净利润复合增长来看，毛利率1．30％；聚氯乙烯收入占比12．02％，共选取16家氯碱企业作为研究样本。不代表未来趋势；仅供静态分析，

本文为氯碱系列文章之成长能力篇，如某个指标有数值，净利润复合增长、毛利率50．49％。PVC－O管材、兰炭、新金路、扣非净利润复合增长，君正集团、天原股份、供应链服务收入占比61．42％，

从近五年扣非净利润复合增长来看，其中新金路近五年扣非净利润复合增长达到28．00％。树脂产品收入占比61．58％，配套仓储、配套热电、天原股份、离子膜烧碱、